Anthropic 年化營收破 300 億美元，並與 Google 及 Broadcom 鎖定 3.5 吉瓦算力

這樣的數字，理應引起懷疑。然而，Anthropic 過去三個月的營收軌跡，以任何傳統商業指標衡量，都堪稱非凡：從 2025 年底約 90 億美元的年化收入，在短短九十天後，公司已達到 300 億美元的年化收入水準——成長了整整三倍。

與此同時，Anthropic 也確保了支撐這份成長所需的算力基礎設施：與 Google 及 Broadcom 簽訂里程碑式協議，鎖定從 2027 年起取得 3.5 吉瓦（GW）的次世代 TPU 算力。兩項公告合而觀之，描繪出一家成長速度超乎幾乎所有人預期——包括其執行長本人——的 AI 公司。

300 億美元的意義

Anthropic 300 億美元的年化收入（run rate），在 4 月 6 日至 7 日的算力協議公告中一併披露，在技術上使其超越 OpenAI（近月來報告約 250 億美元年化收入），成為按年化基礎計算的最高收入 AI 公司。

需要說明的是，「年化收入」是一種前瞻性推算，並非過去十二個月的實際收入：它將當前月度或季度收入外推為年度數字，若成長停滯或逆轉，這個數字可能迅速改觀。但即便將此因素納入考量，成長速度依然令人矚目。Anthropic 在 2025 年底的年化收入約為 90 億美元，而在 2026 年第一季，便增加了相當於超過 200 億美元的年度收入軌跡。

企業採用是主要推動力。Anthropic 目前已擁有超過 1,000 家企業客戶，年化消費金額各逾 100 萬美元——這一數字在不到兩個月的時間內，從約 500 家翻倍。這種企業客戶結構意義重大：它意味著 Anthropic 的收入相對可預期且黏性高，而非依賴容易流失的消費端訂閱。

執行長 Dario Amodei 對於一再被公司成長速度打臉，表現出少見的坦誠。他在多個場合承認自己在收入預測上「向來非常保守」，且「每次都判斷錯誤」——持續低估組織將核心工作流程轉移至 Claude 上的速度。這種坦白從一位帶領 3,800 億美元公司的執行長口中說出，並不尋常，卻也真實反映了企業對前沿 AI 的需求在整個業界加速擴張的態勢。

算力協議：3.5 吉瓦，繼續往上

若沒有足夠的算力以規模服務需求，再亮麗的營收故事也難以為繼。這正是 Google-Broadcom 協議的核心所在。

Broadcom 執行長 Hock Tan 確認，Anthropic 2026 年已透過 Google 的張量處理器（TPU）獲得約 1 吉瓦的算力——這是根據 2025 年 10 月簽署的 Google Cloud 協議所配置的容量。新協議在此基礎上，進一步承諾從 2027 年起提供額外 3.5 吉瓦，是現有安排的逾 3.5 倍。

若要具體感受這些數字的量級：1 吉瓦的數據中心電力，依晶片設計與散熱基礎設施不同，大約可支撐 10 萬到 30 萬顆高端 AI 加速器。3.5 吉瓦的部署規模，大致相當於一座中型美國城市的總用電量。這是一項國家基礎設施規模的算力承諾。

Google 的 TPU 是本次協議的核心。與廣泛主導 AI 訓練和推論的 NVIDIA GPU 不同，Google 的 TPU 是專為張量運算——神經網路計算的數學基元——客製化設計的。對於 Claude 這類需要以超大規模持續運行的工作負載而言，專用晶片的成本與效率優勢至關重要。Broadcom 在協議中扮演系統整合商與供應鏈中間人的角色，負責協調橫跨 Google TPU 設計與製造管線的晶片供應。

瑞穗（Mizuho）分析師估計，Broadcom 直接源自 Anthropic 合作關係的 AI 收入，將在 2026 年達到 210 億美元，2027 年進一步擴大至 420 億美元。若這些數字成真，Anthropic 帳戶將成為 Broadcom 最大的個別收入來源之一。

值得強調的是，Anthropic 及其夥伴已明確規定，絕大多數新算力將設置於美國境內——這一要求與 Anthropic 將 500 億美元 AI 算力引導至美國數據中心的更廣泛承諾相符，也回應了防止前沿 AI 訓練外移的地緣政治壓力。

這如何改變競爭格局

Anthropic 的營收軌跡與算力承諾相疊加，從幾個重要維度重塑了前沿 AI 市場的競爭態勢：

財務獨立性：每一吉瓦在長期協議中鎖定的算力，都是競爭對手難以輕易取得的一吉瓦。AI 算力是制約每一家前沿實驗室的稀缺資源，而 Anthropic 已以全球屈指可數的規模鎖定供應。

企業正向飛輪：年消費百萬美元以上的客戶群體具有自我強化效應。大型企業一旦將 Claude 深度嵌入內部工作流程——文件處理、程式碼生成、客服自動化、法律文件審查——便面臨相當高的轉換成本。Anthropic 已建立的企業動能，讓後進者難以搶奪同一批客戶。

IPO 卡位：Anthropic 3,800 億美元的估值與 300 億美元的年化收入，使其在全球私人科技公司中居於罕見地位。有報導指出公司正在研究上市可能性，但尚未確認任何時程。如此陡峭的營收成長軌跡，配合有據可查的長期算力供應，將使最終的 IPO 故事比六個月前更具說服力。

邁向 ASL-4 的路

支撐上述一切的，是一個較少被公開討論的驅動力：算力不只是服務現有客戶所需，也是訓練下一代 Claude 模型的關鍵。Anthropic 已公開表明其達成所謂「ASL-4 能力」的意圖——這一術語源自其內部的「AI 安全等級」框架，更高等級代表更強的模型能力，同時也要求更嚴格的安全措施。

在 ASL-4 能力等級進行訓練，所需算力規模超越任何現有叢集的承載能力。業界觀察人士普遍認為，透過 Google 和 Broadcom 達成的 3.5 吉瓦承諾，正是為下一次訓練運行提供物理基礎——使 Claude 5（或 Anthropic 為其下一個主要模型世代所採用的名稱）有望代表相對現有模型的質的躍進。

這一脈絡，有助於理解 Anthropic 為何願意在國家基礎設施規模上承諾算力投入，以及 Google 和 Broadcom 為何願意提供。這不只是一家 AI API 公司的容量擴充協議，而是 Anthropic 認為將改變世界的 AI 系統，其物理基礎的奠定。

至於推動這些承諾的營收成長能否維持同樣的速度，以及這些算力在部署後能否訓練出物有所值的模型——這兩個問題的答案，將決定 Anthropic 下一章的走向。